Του Άρη Γλυκού,
Το Bitcoin αποτελεί τη ναυαρχίδα των κρυπτονομισμάτων, όντας το πρώτο και το μεγαλύτερο κρυπτονόμισμα. To 2023 αυξήθηκε η τιμή του κατά 156%, ενώ από την αρχή του 2024 έχει αυξηθεί παραπάνω από 65% (11/4/2024). Η ραγδαία αύξηση αυτή, το 2024, οφείλεται σε σημαντικό βαθμό στο Bitcoin ETF στις Η.Π.Α., που έγινε δεκτό τον Ιανουάριο του 2024 και έχει εισφέρει παραπάνω από $ 12 δις στην αγορά του Bitcoin.
Η άνοδος αυτή του Bitcoin –η οποία είχε ως αποτέλεσμα η τιμή του να σπάσει κάθε προηγούμενο ρεκόρ τον Μάρτιο του 2024– έχει δημιουργήσει ένα πολύ θετικό κλίμα στους κύκλους των «κρυπτοεπενδυτών».
Οι εξελίξεις αυτές, όσο καταπληκτικές και αν φαίνονται, για έναν παραδοσιακό επενδυτή που δύσκολα θα φανταζόταν τόσο υψηλές αποδόσεις σε λιγότερο από ενάμιση χρόνο, ωχριούν μπροστά στην αύξηση που αναμένουν οι «κρυπτοεπενδυτές» από το επικείμενο Bitcoin Halving.
Στο Bitcoin, για να επικυρωθούν οι συναλλαγές των χρηστών και να εξασφαλιστεί ότι δεν θα γίνει κάποιο λάθος, χρησιμοποιείται η τεχνολογία BlockChain και η μέθοδος Proof of Work. Οι συναλλαγές των χρηστών συγκεντρώνονται σε blocks και, στη συνέχεια, επικυρώνονται από κάποιον χρήστη που ονομάζεται miner, ο οποίος καλείται να λύσει μια συγκεκριμένη μαθηματική εξίσωση. Η διαδικασία αυτή είναι ενεργοβόρα και πολύ ανταγωνιστική, καθώς κάθε επικυρωμένο block αποφέρει τα τελευταία 4 χρόνια μια σταθερή αμοιβή στον miner, της τάξεως των 6,25 bitcoin που αντιστοιχεί περίπου σε € 415 χιλιάδες.
Συνολικά, θα υπάρξουν 21 εκατομμύρια Bitcoin στην αγορά, τα οποία απελευθερώνονται σταδιακά με τη μορφή αμοιβής για mining. Το τελευταίο κομμάτι Bitcoin αναμένεται να «εξορυχθεί» το 2140.
Μετά από αυτό το σύντομο σχόλιο επιστρέφουμε στις αμοιβές από το mining και συγκεκριμένα στην εξέλιξη αυτών. Μέχρι και το 2012, η σταθερή αμοιβή ήταν 50 Bitcoin ανά block συναλλαγών που επικυρωνόταν. Από το 2012 και μετά μειώθηκε στο μισό –εξού και η ονομασία Bitcoin Halving– με κάθε block να ανταμοίβει με 25 Bitcoin τον εκάστοτε miner. Κάθε 210.000 blocks συναλλαγών η αμοιβή μειώνεται στο μισό με τις επόμενες δύο να έχουν πραγματοποιηθεί το 2016 και 2020. Η επόμενη μείωση αναμένεται να πραγματοποιηθεί στις 19 ή 20 Απριλίου του 2024 και θα μειώσει την αμοιβή στα 3,125 Bitcoin ανά block.
Η ακριβής ώρα δεν μπορεί να είναι γνωστή, καθώς ο χρόνος επικύρωσης κάθε Block δεν είναι σταθερός, αλλά απαιτεί κατά μέσο όρο δέκα λεπτά. Ο χρόνος αυτός διασφαλίζεται από το πρόγραμμα του Bitcoin, το οποίο μεταβάλλει τη δυσκολία των μαθηματικών εξισώσεων ανάλογα με την ταχύτητα που επικυρώνονται τα blocks.
Η τεχνική του Bitcoin Halving αποτελεί και μια μορφή νομισματικής πολιτικής. Πολλά κρυπτονομίσματα που το ακολούθησαν είτε έκαναν διαθέσιμο το σύνολο της προσφερόμενης ποσότητας του κρυπτονομίσματος είτε προσθέτουν στην αγορά έναν συγκεκριμένο αριθμό κρυπτονομισμάτων ανά περίοδο. Ο δημιουργός, ή η ομάδα που δημιούργησε το Bitcoin, αποφάσισε να αξιοποιήσει τη μέθοδο του Bitcoin Halving, που σκοπό έχει να καταστεί το Bitcoin ολοένα και πιο σπάνιο και να το προστατέψει σε έναν βαθμό από τον πληθωρισμό.
Το Bitcoin Halving είναι, επομένως, ξεκάθαρο ότι θα επιφέρει ένα σημαντικό σοκ στην προσφορά του κρυπτονομίσματος. Παράλληλα, έχει αυξηθεί σημαντικά η ζήτηση του Bitcoin λόγω του ETF, αλλά και της σημασίας που αντιλαμβάνονται οι «κρυπτοεπενδυτές» για το Bitcoin Halving που μπορεί να λειτουργήσει και ως αυτοεκπληρούμενη προφητεία. Επομένως, υπάρχουν τα σημάδια μιας ιδιαίτερης συγκυρίας με αύξηση της ζήτησης και μείωση της προσφοράς που μπορεί να επηρεάσουν σημαντικά την τιμή του Bitcoin.
Τα προηγούμενα Bitcoin Halvings ακολουθήθηκαν από σημαντικές επιστροφές για το κρυπτονόμισμα. Συγκεκριμένα, το 2013, έναν χρόνο μετά το πρώτο Halving είχε αυξηθεί η αξία του πάνω από 7.000%. € 10 χιλιάδες στο Bitcoin θα άξιζαν € 753 χιλιάδες. Τα επόμενα δύο ήταν αισθητά χαμηλότερα, με τις αποδόσεις να είναι 280% και 475% έναν χρόνο μετά τη μείωση των ανταμοιβών το 2016 και το 2020, αντίστοιχα. Οι προηγούμενες αυτές εξελίξεις παίζουν σημαντικό ρόλο για τους «κρυπτοεπενδυτές» και είναι μέρος της λογικής τους για μια επικείμενη αύξηση.
Φυσικά, το Bitcoin Halving αναμένεται να έχει και αρνητικές συνέπειες. Συγκεκριμένα, οι miners έχουν μοναδικό έσοδο τα Bitcoin που λαμβάνουν από την «εξόρυξη» block. Με τον υποδιπλασιασμό, πρακτικά, των αναμενόμενων εσόδων τους, σε συνδυασμό με τα υψηλά ενεργειακά κόστη που τους επιβαρύνουν, μπορεί να καταστήσει για πολλούς ζημιογόνα τη διαδικασία της επικύρωσης συναλλαγών.
Αυτό μπορεί μελλοντικά να δημιουργήσει ένα διαβλητό σύστημα επικύρωσης συναλλαγών, αφού μόνο οικονομικά εύρωστοι miners θα μπορούν να συνεχίσουν να υποστηρίζουν αυτήν τη δραστηριότητα και θα έχουν τη δυνατότητα να ελέγχουν και τις συναλλαγές που θα επικυρώνονται.
Το Bitcoin Halving, στο παρελθόν, έχει αποτελέσει σημαντικό γεγονός στην εξέλιξη της τιμής του Bitcoin, αλλά και των υπόλοιπων κρυπτονομισμάτων των οποίων η αξία τους έχει συχνά σημαντική συσχέτιση με αυτήν του Bitcoin. Παρόλα αυτά, τους επόμενους μήνες είναι πιθανό να υπάρξει μεγάλη μεταβλητότητα στην τιμή του Bitcoin, που μπορεί να μην είναι ξεκάθαρα σχετικά όπως ο πόλεμος μεταξύ του Ιράν και του Ισραήλ, με αποτέλεσμα τα κρυπτονομίσματα να αποτελούν ακόμα πιο επικίνδυνες επενδύσεις σε σχέση με το παρελθόν.
ΕΝΔΕΙΚΤΙΚΕΣ ΠΗΓΕΣ
- Bitcoin Halving 2024 – What You Need To Know, Forbes, διαθέσιμο εδώ
- Spot Bitcoin ETF Winners and Losers As Net Inflows Top $12B In Q1 2024, Investopedia, διαθέσιμο εδώ
- Bitcoin halving explained: What does the halving mean for the Bitcoin price?, Medium, διαθέσιμο εδώ
