Της Διονυσίας Σούρμπη,
Στην επικαιρότητα αυτό το διάστημα βρίσκεται ο όμιλος Evergrande, που κινδυνεύει με πιθανή χρεοκοπία. Τα προβλήματά του ξεκίνησαν τον περασμένο Μάιο, όμως η κατάσταση αυτή ήρθε στο φως μόλις την προηγούμενη εβδομάδα, φέρνοντας αναστάτωση στους επενδυτές και όχι μόνο. Η μετάδοση των ζητημάτων που αντιμετώπιζε ο όμιλος είχε περιοριστεί, επηρεάζοντας μόνο άλλες υπερχρεωμένες κινεζικές επιχειρήσεις που κατέχουν ομόλογα με υψηλά επιτόκια. Όμως, ο χρηματιστηριακός δείκτης Hang Seng στο Χονγκ Κονγκ έπεσε σε χαμηλό 10 μηνών την Πέμπτη (16/9/2021), ένδειξη ότι η μετάδοση επεκτείνεται.
Στην περιπέτεια εμπλέκονται και μεγάλα διεθνή funds όπως η Amundi, o οποίος είναι ο μεγαλύτερος διαχειριστής περιουσίας της Ευρώπης και έχει τη μεγαλύτερη έκθεση σε ομόλογα της Evergrande, χωρίς να αποκλείεται το γεγονός να έχει ήδη προβεί σε ρευστοποίηση μέρους της θέσης του πριν η κατάσταση χειροτερεύσει. Εκτός από την Amundi, η UBS Asset Management έρχεται δεύτερη. Άλλα μεγάλα ονόματα με έκθεση ομολόγων περιλαμβάνουν τη BackRock, τη Fidelity, την PIMCO και τη Goldman Sachs.
Τον Απρίλιο, τα ομόλογα της Evergrande κυμαίνονταν γύρω στα 90 σεντς του δολαρίου. Σήμερα, έχουν τιμή γύρω στα 25 σεντς. Οι ξένοι επενδυτές τα είχαν βρει ελκυστικά εξαιτίας του γεγονότος ότι πλήρωναν κουπόνι 10% και σε συνδυασμό ότι η αγορά του ομολόγου ήταν ευκαιρία, αφού η τιμή της ήταν ελάχιστη.
Οι αναλυτές προσδοκούν ότι η ζημιά δεν θα εξαπλωθεί πολύ. Η έκθεση των ξένων οίκων είναι μικρή συγκριτικά με τα μεγέθη τους, ωστόσο υπάρχει μεγάλη επιφυλακτικότητα στις αγορές για το σήμα που στέλνει η περιπέτεια της Evergrande. Βετεράνοι επαγγελματίες επενδυτές στις αναδυόμενες αγορές εκτιμούν, επίσης, ότι οι συνθήκες μπορεί να χειροτερεύσουν, καθώς η μεγάλη αποχώρηση δεν έχει καν αρχίσει. Με την τιμή της μετοχής της να βρίσκεται σε τόσο χαμηλά επίπεδα (2,17$ Χονγκ Κονγκ), που έχει να τα δει από τον Οκτώβριο του 2011, και τις ημερομηνίες που έπρεπε να καταβάλουν τόκους ύψους 83,5 εκατομμύρια ως τις 23 Σεπτεμβρίου για την ομολογία που λήγει τον Μάρτιο του 2022, συν ακόμα 47,5 εκ. δολάρια τόκους για την ομολογία που λήγει τον Μάρτιο του 2024, εάν αυτά δεν πληρωθούν μέσα στο χρονικό διάστημα των 30 ημερών, θα θεωρηθεί πως ο όμιλος έχει κηρύξει στάση πληρωμών και αυτό θα δυσχεραίνει και άλλο τη θέση της Evergrande, τόσο από την πλευρά των επενδυτών όσο και από την πλευρά των μετόχων. Όμως, ο κινεζικός γιγαντιαίος όμιλος real estate ήρθε σε συμφωνία πληρωμής μέρους των τόκων (30,5 εκ από τα 83,5 εκ), ενώ ακόμα έχουν μείνει αρκετοί υπάλληλοι και προμηθευτές απλήρωτοι.
Ποια η σχέση της Ελλάδας με την κατάρρευση της Evergrande;
Τα τελευταία χρόνια, η έλευση Κινέζων επενδυτών ήταν αυξημένη και έδινε ελπίδες για την αύξηση της κίνησης της κτηματαγοράς στη χώρα μας. Με τα νέα, όμως, δεδομένα και το «πάγωμα» από τις κινεζικές αρχές για την ανανέωση διαβατηρίων, έχει αρχίσει να ανησυχεί το ελληνικό real estate για τον απλό λόγο ότι έχουν «παγώσει» οι αγοραστικές προθέσεις των Κινέζων επενδυτών και επιχειρηματιών στην ελληνική πραγματικότητα, ενώ ήδη από την εμφάνιση της πανδημίας και έπειτα είχε διακοπεί η αγοραστική ανοδική τάση. Μάλιστα, η κινεζική αρχή έχει «βάλει φρένο» στις golden visa αγοραστών με αγορές κατοικίας άνω των 250.000€ και παράλληλα κανείς δεν ξέρει τι μέλει γενέσθαι από τις αιτήσεις για golden visa που έχουν κατατεθεί και αφορούν τους δυνητικούς αγοραστές.
Evergrande και ναυτιλία
Η Κίνα μέχρι πρότινος ήταν μέσα στις 5 πιο δυνατές χώρες τις ναυτιλίας, ειδικά όσον αφορά το χύδην φορτίο. Όμως, με την κρίση της Evergrande στις ναυτιλιακές εταιρείες, έχει δημιουργηθεί ανησυχία για το μεσοπρόθεσμο διάστημα, αφού ο κατασκευαστικός τομέας λειτουργεί με τις πρώτες ύλες που μεταφέρονται από τα πλοία χύδην φορτίου. Ως πρώτη επίπτωση, οι μετοχές των ναυτιλιακών εταιρειών έπεσαν στις Η.Π.Α. σε ποσοστό μέχρι και 20%. Οι Έλληνες ναυλομεσίτες κάνουν λόγο ότι επηρεάστηκε όχι μόνο η ναυτιλία αλλά και η παγκόσμια οικονομία και για αυτόν τον λόγο θα χρειαστεί ένα χρονικό περιθώριο για να βγουν σαφή συμπεράσματα όσον αφορά τυχόν απώλειες. Τέλος, η κρίση αυτή αναμένεται να πιέσει τις τιμές τόσο στις πρώτες ύλες όσο και στην ενέργεια, οι οποίες αυτήν την περίοδο ακολουθούν ανοδική πορεία.
Πώς αντιμετωπίζει η Κίνα αυτήν την κρίση;
Η εταιρεία real estate Evergrande απασχολεί είτε άμεσα είτε έμμεσα ένα μεγάλο ποσοστό ατόμων. Συνεπώς, το ενδεχόμενο χρεοκοπίας έχει ανησυχήσει ιδιαίτερα και την Κίνα, η οποία ζητά από τις τοπικές κυβερνήσεις να προετοιμαστούν για την πιθανή κατάρρευση του κινεζικού κολοσσού. Αυτή η κίνηση των κινεζικών αρχών έχει πάρει το όνομα «Προετοιμασία για πιθανή καταιγίδα», και έχουν δοθεί σαφής οδηγίες στους αρμόδιους φορείς και σε κρατικές επιχειρήσεις, ώστε να παρέμβουν την ύστατη στιγμή, όταν ο όμιλος δεν θα μπορεί να αποπληρώσει τις υποχρεώσεις του. Έτσι, οι τοπικές αρχές έχουν αναλάβει να αποτρέψουν τις τυχόν ταραχές και να μετριάσουν τις αλυσιδωτές αντιδράσεις των επενδυτών, ώστε να μην αποσύρουν τις επενδύσεις τους, για το καλό της ευρύτερης οικονομίας. Ωστόσο, η κατάρρευση της γιγαντιαίας αυτής εταιρείας έγκειται σε ένα μεγαλύτερο πρόβλημα της Κίνας που ο τομέας των real estate είχε υπερδιογκωθεί και μάλιστα κάλυπτε το 29% του Α.Ε.Π. της χώρας. Μια κίνηση του Πεκίνο το περασμένο έτος, ήταν να δημιουργήσει «τρεις κόκκινες γραμμές» για να μειώσει το χρέος στην αγορά ακινήτων. Και από ό,τι φαίνεται, η κρίση αυτή θα φέρει μεγάλη δομική αλλαγή στην οικονομία της Κίνας.
ΕΝΔΕΙΚΤΙΚΕΣ ΠΗΓΕΣ
- Γιατί μια κατάρρευση της Evergrande μπορεί να ρίξει χειροβομβίδα στις κινεζικές αγορές, Liberal. Διαθέσιμο εδώ.
- Κίνα – Ο «ιός» της Evergrande απειλεί την οικονομία – Στα… τάρταρα η μετοχή της, In. Διαθέσιμο εδώ.
- Evergrande: Πώς εμπλέκεται η Ελλάδα στην κατάρρευση του κινεζικού κολοσσού real estate, News Ιt. Διαθέσιμο εδώ.
- Η Κίνα ετοιμάζεται για πιθανή κατάρρευση της Evergrande (WSJ), Ναυτεμπορική. Διαθέσιμο εδώ.
- «Κράτει» και στη ναυτιλία από τα προβλήματα της Evergrande, Ναυτεμπορική. Διαθέσιμο εδώ.
- Απλό σύμπτωμα ενός μεγάλου προβλήματος, Ναυτεμπορική. Διαθέσιμο εδώ.
